공장 주문 반등이 뒤쳐졌고 VIX 급등이 경종을 울렸다. 시장은 NVIDIA의 수익 보고서를 면밀히 관찰하고 있습니다.

아시아 시장 동향

화요일 미국 고용지표 부진으로 인해 미국 달러지수는 장중 하락했으나 기술주 매도세 속에서 강세를 이어갔습니다. 현재 미국 달러는 99.54로 거래되고 있습니다.

연방준비은행 - ① 트럼프는 연준 의장 후보가 정해졌다고 제안했고, 파월 의장 해임이 막혔다고 불만을 토로했다. ② 바킨: 12월 금리 인하가 확실하지 않으며 인플레이션과 고용 모두 위험에 처해 있다는 파월의 견해에 동의한다.

ADP 주간 고용 보고서: 11월 1일까지 4주 동안 민간 부문 고용주는 주당 평균 2,500개의 일자리를 잃었습니다.

미국 정부는 일부 초기 청구 데이터를 공개했습니다. 대부분은 상향 조정되었습니다. 10월 18일 주간에 처음으로 실업수당을 신청한 사람은 23만2천명이었다.

CFTC 주간 보고서, PPI 등을 포함하는 미국의 새로운 데이터 배치 시간이 확정되었습니다. 폐쇄 기간 동안의 초기 실업수당 청구 데이터는 목요일에 보완될 예정입니다.

물가에 대한 불만과 엡스타인 사건이 불만을 촉발하는 등 트럼프 지지율이 최저치를 기록했다.

제도적 견해 요약

위싱은행: 영국, 미국, 일본의 4대 게임이 집결하고 있으며, 분석가들은 연말에 외환시장의 변동성이 크게 확대될 것으로 예측하고 있습니다.

현재 내재된 외환(FX) 변동성은 상대적으로 낮고 일반적으로 휴일이 다가올수록 시장 활동이 감소하지만 우리는 믿습니다통화 변동성은 올해 남은 기간 동안 크게 증가할 가능성이 높습니다. 이는 주로 영국, 미국, 일본의 정책 및 정치 게임에서 다음과 같은 네 가지 주요 요인에 기인합니다. 1. 미국 정부 폐쇄가 종료되면 시장은 12월 10일 FOMC 회의에 더 많은 관심을 집중하게 될 것입니다. 이 기간 동안 발표된 경제 데이터가 실망스러울 경우 유럽과 미국에 새로운 원동력을 제공할 것입니다. 현재 선물계약은 연준이 다음 달 금리를 인하할 확률이 50%보다 약간 더 높다는 것을 반영합니다.

2. 트럼프 미국 대통령은 12월 새 연준 의장 후보를 발표할 것으로 보인다(베센트 미 재무장관은 11월 27일 추수감사절 연휴 이후 최종 후보 5명의 명단을 제출할 것으로 예상된다). 파월 의장의 임기가 내년 5월 끝나기 전, 새 후보자('그림자 연준 의장')의 발언이 파월 자신의 발언과 달라 투자자들이 미국 경제정책 방향에 대해 우려하게 만들 수도 있다.

3. 일본에서는 최근 일본 당국이 과도하고 일방적인 환율 변동에 대해 경고했지만, 투자자들은 엔화 가치가 160선으로 돌아가는 것을 막는 것이 정책 입안자들의 진정한 의지인지 테스트할 수 있습니다. 이는 일본은행(BoJ)의 개입 압력을 증가시킬 것이며 (단순히 구두로만 개입하지 않을 것입니다) 심지어 12월 19일 회의에서 긴축을 조기 재개하도록 촉발할 수도 있습니다.

4. 11월 26일 영국 예산이 발표된 후 파운드화는 영국 부채 부담에 대한 우려, 총리의 리더십 문제, 향후 추가 완화 정책 등을 포함한 새로운 압력에 직면할 수 있습니다. 우리는 여전히 내년에 영국에서 상당한 통화 완화가 있을 것으로 예상하며, 금리는 현재 선도 금리보다 50bp 이상 높은 $2.75\%$로 하락할 것입니다. 이 전망은 파운드를 더욱 하락시킬 가능성이 높습니다.

블랙스톤: 연준은 추가 완화 여지가 제한되어 있으며 노동 시장의 급격한 악화가 유일한 변수입니다

현재 미국 노동 시장과 관련하여 파월 연준 의장은 한때 미국 노동 시장을 "낮은 고용, 낮은 해고"라고 묘사했습니다. 이러한 경향은 노동통계국(BLS)의 데이터에서도 볼 수 있습니다. 우리는 기업 마진이 상당하고 지속적인 압박을 받을 경우 해고가 증가할 위험이 있다고 믿습니다. 현재 노동 수요가 낮다는 점을 감안할 때 최근 실업자가 새로운 일자리를 찾는 데 더 오랜 시간이 걸릴 수 있습니다. 소비자 지출이 미국 GDP의 3분의 2를 차지한다는 점을 고려하면, 소비자 지출이 줄어들면 경제 활동에 역풍으로 작용할 것입니다.

12월 9~10일 열리는 FOMC 회의를 앞두고 노동시장이 특히 중요한 이유는 연준의 고용 극대화와 물가 안정이라는 이중 임무와 관련되어 있기 때문이다. 최근 연준 관계자들은 어떤 위험 정책에 초점을 맞춰야 하는지에 대해 엇갈린 견해를 갖고 있습니다. 그중에서도 좀 더 매파적인 애틀랜타 연준의 보스틱 총재는 통화 정책을 완화적인 영역으로 옮기는 것은 소비자와 기업의 인플레이션 기대를 분리시킬 위험이 있다고 말했습니다. Daly 샌프란시스코 연준 총재는 "노동 시장이 빠르게 완화되고" "인플레이션이 연초 예상했던 것보다 덜 상승"하면서 위험 균형이 분명해졌다고 말했습니다.옮기다.

현재 기본 시나리오는 연준이 완화로 전환하기보다는 통화 정책 정상화 주기에 참여할 것이라는 것입니다. 이번 사이클에서는 이미 2024년부터 누적 150bp의 금리 인하가 이루어졌음을 감안할 때, 노동시장이 급격히 악화되지 않는 한 추가 금리 인하 여지는 제한적이라고 판단된다.

Scotiabank: 시장은 앞으로 나올 데이터의 분위기에 대해 우려하고 있습니다.

미국 정부 폐쇄가 끝난 후 미국 달러는 전반적으로 약세를 보였습니다. 앞서 트럼프는 주정부 직원들이 차례로 업무를 재개한다는 명령에 서명했습니다. 이후 짧은 기간 동안 전반적인 시장 거래는 평온했지만 유럽 거래 세션에서 미국 달러는 하락했습니다. 미국 달러 지수의 하락 추세로 인해 시장이 이전 상승 추세 아래로 밀리고 있으며 현재 차트 구조는 약간 약화되었습니다. 채권은 대부분 약세를 보였으며 미국 주식 선물은 혼조세를 보이며 약간 하락세를 보였습니다. 이는 명백히 정부의 경제 재개에 대한 긍정적인 반응이 아니며, 곧 있을 미국 경제 지표의 재발표 분위기에 대한 투자자들의 우려를 반영할 수도 있습니다. 9월 비농업 급여 데이터는 이번 목요일에 발표될 예정이며, 11월 비농업 급여는 12월 연준 결정 이전에 발표될 것으로 예상되며 10월 데이터는 완전히 생략될 수 있습니다. 현재 미국 달러 지수의 약세는 약한 데이터가 추가 금리 인하 전망을 강화할 것이라는 점을 시사합니다. 그러나 연준 관계자들의 최근 연설에서는 12월 정책 결정에 대해 상당한 내부 의견 불일치가 나타났으며, 이는 미국 금리 인하 경로에 대한 시장의 신뢰를 약화시켰습니다. 금리스왑 가격에는 올해 마지막 금리회의 결과에 대한 시장의 불확실성도 반영됩니다. 현재 금리 인하 확률은 약 50~50이다. 그러나 달러 지수가 하락세로 기울고 있다는 당사의 현재 핵심 견해에는 변함이 없습니다.

ING 은행: 엔화는 회복의 기회를 놓쳤고, 투기꾼들은 기회를 이용해 더 많은 압박을 가할 수도 있다?

최근 위험자산 매도세는 엔화 과매도 회복 여건을 조성했어야 했지만, 특수한 사정으로 엔화 대비 달러화는 매수 지지세를 이어가고 있다. 그 중 가장 중요한 것은 사나에 다카이치 일본 총리의 잘못된 발언이 일본 관광산업의 전망을 훼손할 수 있다는 점이다. 이것이 일본에게 가장 수익성이 높은 산업 중 하나라는 것을 알아야 합니다.

고위급 외교 회담이 성사되고 추가 상승 위험은 제한적인 것으로 보이지만, 이러한 전개는 일본은행의 12월 금리 인상 능력에 대한 의구심을 더욱 불러일으키기에 충분합니다. 어제 발표된 3분기 데이터는 비둘기파적 견해를 더욱 강화했습니다. 데이터에 따르면 일본 경제는 연간 기준으로 1.8% 위축되었고, 인플레이션 감속 지표는 예상보다 낮은 2.8%로 나타났습니다.

투기꾼들은 일본 재무부의 관용을 시험하기 위해 엔화 대비 달러를 사는 데 더 관심이 있는 반면, 재무부의 구두 경고가 시장에 미치는 영향은 점차 약화되고 있습니다. 우리는 여전히 재무부가 2024년 7월처럼 달러에 부정적인 사건(예: 취약한 고용 또는 인플레이션 데이터) 이후 통화 시장에 개입하려는 경향이 더 크다고 믿습니다.

위 내용은 모두 "[XM 공식 웹사이트]: 공장 주문의 반등이 뒤쳐지고, VIX 급등이 경보를 울렸고, 시장은 NVIDIA의 재무 보고서를 면밀히 관찰하고 있습니다"에 관한 것입니다. XM 외환 편집자가 신중하게 편집하고 편집했습니다. 나는 그것이 당신에게 유용할 것이기를 바랍니다.거래가 도움이 됩니다! 지원해 주셔서 감사합니다!

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