외환시장에 영향을 미치는 좋은 소식과 나쁜 소식 모음

2025년 11월 19일 글로벌 외환시장은 다수의 중앙은행의 정책 동향과 경제지표 발표, 지정학적 여파 속에 장단기가 엇갈리는 흐름을 보였습니다. 미국 달러, 유로, 파운드 등 주요 통화의 동향이 다양했고, 위안화 등 신흥시장 통화도 지지를 받았습니다. 다음은 이날 외환시장에 영향을 미쳤던 핵심 호재와 악재를 모아 놓은 것이다.

좋은 소식

위안화 자산의 매력이 계속 높아지고 있습니다. 10월 중국의 국경 간 순자본 유입이 크게 증가했습니다. 9월 기준 월평균 해외수지 흑자는 240억 달러로 외환시장이 안정적으로 운영되고 있음을 알 수 있다. 동시에 10월 미국 달러 대비 위안화 중앙 환율은 2024년 11월 이후 최고치를 경신했다. 국내 핵심 CPI는 전년 대비 1.0% 상승해 지난 19개월 만에 처음으로 1%로 상승했다. A주의 강세와 해외자금 반환이 맞물리면서 해외자금 반환이 유인됐고, 기업의 외환결제 의지도 높아졌다. 여러 요인이 위안화 환율을 확고하게 뒷받침해 왔습니다. 19일 자료에 따르면 베네수엘라 볼리바르, 수리남 달러 등 위안화 대비 위안화 환율이 상승세를 보이고 있다.

유럽중앙은행(European Central Bank)의 금리 인하는 느슨한 신호를 방출하고 있어 수출 관련 통화에 긍정적입니다. 유럽중앙은행은 최근 25bp 금리 인하를 완료했으며 50bp 금리 인하 옵션을 논의했습니다. 동시에, 후속 금리 인하의 여지를 열어두기 위해 "정책 금리를 충분히 엄격하게 유지한다"는 문구를 삭제했습니다. 유로화는 단기적인 압박을 받고 있지만, 금리 인하로 인해 유로존의 수출 경쟁력이 강화될 것으로 예상된다. 19일 자료에 따르면 감비아 달라시, 요르단 디나르, 조지아 라리 등 다수 외화에 대한 유로화 환율이 모두 소폭 상승했고, 완화 정책이 가져오는 한계 이익이 점차 나타나기 시작했다.

파운드화는 인플레이션과 성장의 탄력성에 의해 뒷받침됩니다. 유로존의 약세와 비교하면 영국의 인플레이션은 여전히 ​​목표 범위에 근접하고 경제 성장은 더욱 탄력적입니다. 시장 분석가들은 그보다 더 높다고 믿습니다.목표한 인플레이션 수준과 더욱 탄탄한 경제 성장은 파운드를 효과적으로 지지하고 미국 달러의 강한 영향을 어느 정도 저항할 수 있습니다. 11월 19일 파운드 대비 미국 달러 환율은 0.7608로, 파운드 환율은 큰 변동 없이 비교적 안정세를 유지했다.

나쁜 소식

미국 달러는 국가 신용 등급 강등과 부채 문제로 인해 타격을 받았습니다. 미국 달러는 최근 두 가지 나쁜 소식을 경험했습니다. 국가신용등급이 다시 강등됐다. 270조에 달하는 막대한 부채의 숨겨진 위험이 계속 증가하고 있으며, 이는 미국 달러 자산에 대한 국제 투자자들의 신뢰를 심각하게 흔들고 있습니다. 화타이증권 연구 보고서는 또한 미국 달러 스테이블코인의 급속한 확장과 같은 요인과 함께 미국 재정 ​​지속가능성의 하락이 미국 달러의 과잉 발행을 촉발하고 미국 달러 가치 평가 앵커를 느슨하게 할 수 있다고 지적했습니다. 현재 미국 달러화의 유로화, 일본엔화 환율은 안정세(19일 기준 유로화 0.8635원, 일본엔화 155.54원)를 유지하고 있지만, 장기적 신용 훼손으로 인해 점차 통화 위상이 약화될 수 있다.

유로존의 암울한 경제성장 전망이 유로화를 억눌렀다. ECB의 금리 인하 이면에는 유로존의 심각한 경제 상황이 깔려 있다. 독일과 프랑스의 두 주요 경제는 약한 성장을 경험하고 있습니다. 독일 5개 주요 연구기관이 내년 경제성장률 전망치를 0.3%로 크게 낮췄다. 기관들은 유로존 예금 메커니즘 금리가 2026년 7월까지 1.75%로 하락할 것으로 예측하고 있습니다. 지속적인 금리 인하로 경기가 활성화될 수는 있지만 유로화와 미국 달러화 간의 금리 차이가 확대되어 유로화 가치 상승 여지가 더욱 제한될 수도 있습니다. 시장은 일반적으로 유로화의 장기적인 추세에 대해 신중한 태도를 취하고 있습니다.

트럼프 정책에 대한 불확실성이 엔화 등 통화에 영향을 미쳤습니다. 당선 이후 트럼프의 정책 제안은 외환시장에 지속적인 혼란을 야기했다. 그는 재정 격차를 메우기 위해 관세를 인상할 계획이다. 일본은 미국에 대한 무역 의존도가 높은 국가로서 엔화 가치 변동 압력이 더 크다. 19일 미국 달러화-일본 엔화 환율은 155.54달러로 고점을 기록했다. 게다가 트럼프 대통령이 당선 이후 재정 지출 확대와 관세 정책을 추진할 경우 미국 금리는 더욱 상승할 수 있고, 일본 엔화는 미국 달러 대비 더 큰 평가절하 압력을 받을 수 있다.

신흥시장 통화는 양분되어 있으며 일부 통화는 상당한 압력을 받고 있습니다. 위안화 외에도 일부 신흥시장 통화는 평가절하 압력을 받고 있습니다. 19일 자료에 따르면 영국 파운드와 파키스탄 루피에 대한 이집트 파운드 환율은 각각 0.6711%, 0.7109% 하락했다. 통가팡가화에 대한 위안화 환율은 1.2859% 하락했다. 우즈베키스탄 솜(Som)과 같은 통화도 위안화에 대해 약한 패턴을 보였습니다. 신흥시장 통화동향의 차이로 인해 외환시장의 변동성 위험이 심화되었습니다.

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