연준의 금리 인하에 대한 기대가 바뀌고 시장은 목요일 비농업 고용 데이터에 초점을 맞춥니다.

XM 외환 APP 뉴스 - 월요일(11월 17일), 연준의 금리 인하 가능성이 하락하면서 연준 내에 세 개의 분명한 진영이 형성되었습니다. 비둘기파, 매파, 관망파가 '물가 안정'과 '완전 고용'이라는 이중 임무를 둘러싸고 치열한 게임을 벌이고 있다. 이러한 균형 조정 과정은 도전으로 가득 차 있습니다. 낮은 이자율은 고용을 촉진할 수 있지만 인플레이션을 촉진할 수 있습니다. 높은 이자율은 물가를 억제할 수 있지만 고용 시장을 약화시키는 경향이 있습니다. 10월 금리 결의에서는 차이가 완전히 드러났습니다. 제프 슈미드 캔자스시티 연준 총재는 인플레이션 반등 우려로 금리 인하에 반대했고, 스티븐 밀런 연준 총재는 50bp 금리 인하를 주장했다. 최종 회의에서는 25bp의 소액 금리 인하로 타협에 도달했습니다. 11월에는 의견 차이가 더욱 뜨거워졌습니다. 수잔 콜린스 보스턴 연은 총재와 라파엘 보스틱 애틀랜타 연은 총재 등 이전에 금리 인하를 지지했던 관료들은 조심스러운 신호를 내렸고 인플레이션 위험에 대해 분명히 경고하면서 12월에도 금리 인하를 계속하는 것이 부적절할 것임을 시사했습니다. 데이터 안개는 복잡하고 불안정한 경제 및 정책 환경을 가립니다. 정부 폐쇄는 연준의 의사 결정을 크게 방해했습니다. 주요 경제지표 발표가 중단됐다. 중앙은행은 업무를 진행하기 위해 민간 조사 데이터에 의존해야 하므로 '데이터 안개'에 빠진다. 폐쇄 이전에 공개된 데이터에 따르면 인플레이션은 전년 동기 대비 3%로 반등했으며 이는 여전히 목표 수준인 2%보다 높습니다. 실업률은 4.3%로 안정세를 유지했지만 기업의 채용 의향은 부진했다. Amazon, UPS, Verizon과 같은 거대 기업은 수천 건의 정리해고 계획을 연속적으로 발표했습니다. 가격 압박의 원인은 점점 더 다양해지고 있습니다. 11월 14일 백악관의 커피, 바나나 및 기타 식품에 대한 수입 관세 취소로 인한 잠재적인 변동(영향은 아직 지켜봐야 함)에 더해 노인 돌봄, 보육 서비스 등 서비스 산업의 비용 상승에 대한 숨겨진 위험도 점점 더 두드러지고 있습니다. 동시에 인공지능의 급속한 침투가 이루어지고 있다.트럼프 행정부의 이민 정책 조정은 고용 시장의 구조적 불확실성을 더욱 악화시켰고 연준이 정책을 조정하는 것을 더욱 어렵게 만들었습니다. 시장의 기대는 역전됐고 12월 금리인하 가능성도 급락했다. 이전까지 시장에서는 12월이 3회 연속 금리 인하를 가져올 것이라는 점을 거의 확신했습니다. 그러나 연준 관계자들이 매파적인 신호를 발표하자 시장 심리는 빠르게 바뀌었습니다. 제롬 파월 연준 의장은 29일 기자회견에서 “절대 그렇지 않다”며 12월 금리 인하 기대감을 명백히 억제했다. 시카고상업거래소(CME) 연방준비제도(Fed) 감시 툴(Federal Reserve Watch Tool)에 따르면 12월 금리 인하 확률이 11월 14일 44.4%로 떨어졌고, 이후 더욱 달라졌다. 지난 금요일 단기 금리들은 2026년 1월 금리 인하 가능성에 대해 전반적으로 조심스러웠다. 월스트리트 기관들은 인플레이션이 계속 높다면 1월 금리 인하 역시 달성하기 어려울 것이라고 믿고 있다. 그러나 BlackRock, Goldman Sachs 및 Morgan Stanley와 같은 주요 기관은 모두 연준의 완화주기가 2026년에 시작될 가능성이 높지만 속도는 이전 예상보다 느려질 것이라고 예측합니다. 이 가운데 블랙록은 연방기금금리가 2026년 말까지 3.4% 안팎으로 떨어질 수 있다고 전망했다. 최근 많은 연방준비제도(Fed) 관계자들의 목소리가 이어지고 있다. 제프리 슈미드 캔자스시티 연준 총재, 로리 로건 댈러스 연은 총재, 베스 해맥 클리블랜드 연은 총재는 현재 추가 완화가 필요하다는 명확한 징후가 없다고 믿으며 매파적인 입장을 거듭 밝혔습니다. 반면 스티븐 밀런 연방준비제도이사회(FRB) 총재는 트럼프 대통령과 같은 견해를 공유하며 현재 금리가 너무 높다고 믿으며 상당한 금리 인하를 계속 주장하고 있다. 정부 폐쇄 이후 경제지표가 점차 회복되고, 정책입안자들의 견해 표명이 늘어나면서 금리 인하에 대한 시장의 기대는 요동칠 수 있다. 그러나 어쨌든 완고한 인플레이션과 깊은 내부 차이로 인해 연준의 금리 인하 경로가 험난할 수밖에 없었고, 2026년이 이 완화 주기의 실제 시작점이 될 수 있습니다. 요약: 연준이 12월 금리를 인하할 가능성은 낮아졌으나, 유동성을 풀기 위해 금리를 인하하고 국채를 매입하겠다는 정책방향에는 변함이 없다. 결과적으로 미국 달러 지수는 여전히 장기적인 하락 추세를 유지할 수 있습니다. 미국 달러 지수는 현재 두 개의 상승 추세선과 주요 압력 수준으로 인해 억제되고 있습니다. 사흘 연속 선을 밑돌며 마감해 미국 달러지수가 계속 하향 조정될 가능성이 높다는 뜻이다. 시장은 목요일 미국 9월 재발행에 주목하고 있다

위 내용은 "[XM 외환 공식 홈페이지]: 연준의 금리 인하 기대가 바뀌어 시장이 목요일 비농업 지표에 주목하고 있다"는 내용이다. XM Foreign Exchange의 편집자가 신중하게 편집하고 편집했습니다. 귀하의 거래에 도움이 되길 바랍니다! 지원해 주셔서 감사합니다!

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