외환시장에 영향을 미치는 좋은 소식과 나쁜 소식 모음

2025년 11월 13일 글로벌 외환시장은 연준의 정책 기대와 유럽중앙은행의 입장, 여러 국가의 경제지표 등의 게임으로 인해 차별화된 패턴을 보였습니다. 미국 달러 지수는 압력을 받고 약세를 보였으며, 유로화는 정책 지원으로 강세를 유지했으며, 엔 환율은 사상 최고치를 기록하며 개입에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 다음은 그날 외환시장에 영향을 미쳤던 핵심 좋은 소식과 나쁜 소식을 모아 놓은 것입니다.

좋은 소식

유로화는 유럽중앙은행의 매파적 입장에 힘입어 강력하게 지지를 받았습니다. 11월 12일 유럽중앙은행(ECB) 집행위원인 슈나벨(Schnabel)은 금리가 적절한 범위 내에 있음을 분명히 했습니다. 그는 또한 서비스업 인플레이션이 3%를 넘고 식품 가격 상승이 상대적으로 강한 등 근원 인플레이션이 여전히 초점이라고 지적하며 인플레이션 위험이 소폭 상승한다는 점을 강조했습니다. 이 성명은 고금리를 유지하겠다는 단호한 태도를 전달하는 동시에 유로존 중앙금리의 지지를 환율에 고정시켰다. 또한 독일의 10월 조정 CPI는 전년 동기 대비 2.3%로 유럽중앙은행(ECB) 목표치에 근접했습니다. 도매가격은 완만한 리플레이션 조짐을 보였다. '약한 미국과 안정적인 유럽'에 대한 정책 기대의 차이는 미국 달러 대비 유로화에 긍정적인 지지를 제공했습니다. 13일 유로화 대비 미국 달러화 환율이 소폭 상승하며 유로화는 최근 강세를 이어갔다.

12월 연준이 금리를 인하할 가능성이 높아 달러화 가치가 하락했다. 최근 미국 노동시장 지표는 계속 약세를 보이고 있다. 10월 도전자 해고 데이터부터 11월 12일 발표된 민간 ADP 데이터까지 실적이 저조했습니다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 완화 정책에 대한 시장의 기대가 크게 높아졌다. CME그룹의 데이터에 따르면 12월 금리가 25bp 인하될 확률은 67%~70%로 높아졌습니다. 연준은 앞서 9월과 10월 두 차례에 걸쳐 금리를 인하했고, 미국 달러 지수는 2주 만에 최저치까지 떨어지며 계속해서 압박을 받고 있다. 이러한 추세는 미국 이외의 통화, 특히 유로 및 호주 달러와 같은 주요 통화에 좋으며, 더 나은 소득 전망을 통해 미국 이외의 자산으로의 자본 흐름을 촉진합니다.

미국 정부 폐쇄로 인해 위험 통화가 늘어났습니다. 미국두 정당은 11월 9일 임시 지출 합의에 도달하여 거의 5주 동안 지속된 정부 폐쇄를 종식시켰습니다. 이번 폐쇄로 인해 200억 달러의 직접적인 손실이 발생했습니다. 그 종료로 인해 시장 위험 선호도가 크게 회복되었고 안전자산인 미국 달러에 대한 수요가 약화되었습니다. 이러한 변화는 RMB 및 브라질 헤알과 같은 위험한 통화에 좋습니다. 역외 위안화는 위험 심리의 반등으로 단기적인 지지를 받아 이전의 자본 유출 압력이 완화되었습니다.

나쁜 소식

연준의 매파적 발언으로 금리 인하 기대감이 냉각됐다. 무살렘 세인트루이스 연준 총재는 실제 연방기금 금리가 지난 해 250bp 하락했고 그 중 150bp는 예방적 금리 인하였다며 추가 완화 정책에 대해 회의적인 입장을 공개적으로 표명했습니다. 현재 정책은 충분히 느슨합니다. 이 발언으로 인해 시장의 12월 금리 인하 기대감은 전월 91.7%에서 11월 11일 63.4%로 급락했다. 미국 달러지수는 바닥 지지를 받으며 비미국 통화 상승 모멘텀을 억제하고 유로화, 일본 엔화 등 통화에 부정적인 영향을 미쳤다.

미국 달러화는 올해 엔화 대비 사상 최고치를 경신해 개입 우려가 커지고 있다. 11월 13일에는 미국 달러가 엔화 대비 2월 이후 처음으로 155달러까지 상승해 올해 최고치를 경신했습니다. 연준의 완화적 기대에도 불구하고 일본은행은 극도의 완화적 통화정책을 계속 유지하여 엔화에 지속적인 압력을 가하고 있습니다. 환율이 최고치를 경신한 이후 시장에서는 전반적으로 일본 정부가 외환시장에 개입할 것이라는 우려가 컸다. 개입 위험을 피하기 위해 투자자들은 일본 엔화 포지션을 줄였고, 이는 일본 엔화에 대한 매도 압력을 더욱 강화했으며 이날 일본 엔화에 가장 큰 부정적인 요인이 되었습니다.

중국과 미국의 금리 격차 역전 현상이 위안화 환율에 압박을 가하고 있다. 연준의 금리인하 기대감이 냉각되면서 미국 10년 만기 국채수익률은 4.121%까지 뛰었고, 같은 기간 중국 국채수익률 간 스프레드도 200bp 이상으로 확대됐다. 금리 차이의 단점은 위안화 자산의 매력을 크게 감소시키고 자본 유출 압력을 촉발했으며 직접적으로 위안화 환율에 하향 압력을 가했습니다. 11월 11일 미국 달러 대비 역외 위안화 환율은 전날보다 0.2% 하락했다. 이런 압박은 13일에도 계속됐고, 미국 내부의 정치적 마찰로 인해 수출 전망도 영향을 받을 가능성이 있다. 위안화 환율은 여러 가지 제약에 직면했습니다.

유로존 경제심리지수는 하락세를 보이며 상승세를 억제했다. 11월 유로존 ZEW 경제심리지수는 38.5로 하락했고, 현재상황지수는 여전히 -78.7로 최저치를 기록하고 있어 기업과 투자자들이 현 경제환경을 신중하게 평가하고 있음을 알 수 있습니다. 인플레이션 데이터는 안정적이지만 심리 지수의 약세는 유로존 경제 회복의 기반이 약하고 유로화의 추가 강세를 뒷받침할 수 없음을 나타냅니다. 이러한 근본적인 단점은 유로화의 상승 여력을 제한하고 주요 저항선 돌파를 제한하는 중요한 부정적 요인이 됩니다.

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